在对托马斯皮凯蒂不羁的大片“二十一世纪的资本”的最新一波批评中,斯德哥尔摩大学的Per Krusell和耶鲁大学的托尼史密斯认为,本书预测的不平等迅速上升是基于极端和不合理的假设

克鲁塞尔和史密斯先生声称,皮凯蒂先生提出的第二部“资本主义基本法”既不受广泛接受的宏观经济理论支持,也不受实证证据支持,法国经济学家皮凯蒂先生将他的资本主义第二基本定律定义为β= s / g,其中β是国家资本与国民收入的比率,s是扣除折旧的储蓄率,g是经济增长率

例如,如果储蓄率为6%,经济增长率为2%年,该国预计从长远来看将累积接近GDP的300%的财富储备升级您的收件箱并获得我们的每日派遣和编辑精选皮凯蒂先生预言未来的世界资本/收入比率将在50年内增加并接近600%

由于资本趋于分配不均,这意味着更高的不平等

这个预测基于两个假设:全球增长将会从今天的每年3%下降到本世纪下半叶的15%,全球储蓄率将稳定在10%

第二个假设是什么麻烦克鲁塞尔和史密斯先生虽然他们不反对增长下降的风险,但他们对未来储蓄率将保持在10%左右的观点持怀疑态度他们写道:Piketty使用的公式中没有错误,它实际上与新古典增长模型的最早的公式一致,但它不是这与宏观经济学家普遍理解的教科书模型一致

我们更仔细地看待皮凯蒂从两个角度对净储蓄率保持恒定(正)的假设:教科书莫德尔以外生总储蓄率和储蓄率选择最佳的模型在这两个设置中,净储蓄率可以作为g的明确函数推导出来:随着g变化,所以应该是净储蓄率使用战后数据来自美国的Krusell先生和史密斯先生绘制了净储蓄率随时间的变化曲线,并表明它已逐渐下降到零

此外,他们预测,作者发现储蓄率和年增长率的年平均值之间存在正相关关系

他们得出结论:相信净储蓄率“在二十一世纪将保持不变和积极的态度并不是一个好的假设”然而,具有讽刺意味的是,克鲁塞尔和史密斯先生对他们自己的一些奇怪的假设正如已经指出的那样,他们选择的折旧率等于01是不现实的

还不清楚为什么他们把注意力集中在零经济增长的情景上;这可能是一个有趣的理论练习,但从预测未来不平等的角度来看,是否有人真的相信全球经济增长在未来几百年内将平均为零是令人怀疑的第三点批评克鲁塞尔和史密斯先生的分析是随着时间的推移缺乏跨国数据作者承认,研究储蓄率与增长率之间的正相关关系假设是否正确是超出了他们的注释范围尽管如此,即使将证明没有这种关系Piketty先生仍然需要更好地解释为什么他认为全球净储蓄率稳定在10%左右是合理的

在世界上许多最大的经济体中,过去几十年的趋势是净储蓄率下降如果历史证明他是正确的,那么这个趋势将不得不扭转,否则就会在今天较小的经济体中以更高的储蓄率得到补偿

无论是其中一种还是两种都会发生,为什么这样做似乎是有道理的尽管对法国经济学家的巨着尽管有最新的批评,但不平等可能仍然会在未来迅速上升而不是由净储蓄率与增长率的商,未来的不平等可能会受到日益不平等的收入分配的驱动

例如,人口结构变化和技术进步可能有利于受过良好教育的人,而不是技术较低的人,从而导致更多的经济资源集中 因此皮凯蒂先生在预测经济不平等加剧方面可能是正确的,但这并不一定是因为他的资本主义第二基本定律的影响

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