欧洲央行将于6月5日采取行动应对低通胀:我们已经知道,自从总统马里奥德拉吉在本月早些时候放弃了最重要的暗示,即帮助正在进行中

但究竟它会做什么一直是很多猜测的主题

在今天葡萄牙的一次演讲中,德拉吉提供了一些关于6月份理事会会议时可能宣布什么的进一步提示

从他所说的话来看,很可能除了降息之外,还有一种尝试是通过向银行提供长期资金来提高南欧的信贷,只要他们部署它来扩大商业信用

目前正在削减利率,现在被视为已达成协议

主要贷款利率将从0.25%下调至0.15%或0.1%

更为惊人的是,通过隔夜存款支付给银行的存款利率目前为零,将降低类似金额,减去零下0.1%或负0.15%,实际上是向银行收取他们在中央银行的资金

因此,欧洲央行将成为第一个进入负值区域的大型央行,尽管丹麦中央银行最近开创了一个先例,该银行在2012年7月至2014年4月期间收取负利率,以抵御推升该克朗的市场压力,这与欧元挂钩

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不太清楚的是,如果有的话,欧洲央行可能会做得更多

预计流动性将有所放松,例如通过其“证券市场计划”(Securities Markets Programme)停止对其2010年5月至2012年2月期间购买的剩余国债持有进行杀菌处理,这是委婉试图在围困的债券市场上遏制恐慌的一种委婉说法

但德拉吉先生的讲话现在已经出现了,该套件很可能包括旨在增加对南欧公司信贷的措施

德拉吉先生区分了低通货膨胀的两个原因,一个是通用的,一个是地方性的

总体而言,欧元区整体通胀因欧元升值而面临下行压力

降息应有助于应对由于货币过强而引发的广泛的通货紧缩压力

货币市场利率应降至阻止外国资金流入的水平

德拉吉确定的当地事业是在南欧恢复竞争力时发生的调整,这意味着在一些国家,价格正在下降

例如,这种价格下跌几乎完全是整个货币俱乐部服务业通胀总体下滑的原因

这种特定疾病需要特定的补救措施

德拉吉认为,南欧在欧洲的复苏受到持续信贷限制的阻碍,理由是中小企业在西班牙和葡萄牙等国获得信贷的难度高于德国和奥地利

这种“信贷缺口”(实际提供的贷款与通常能够提供的贷款之间的差额)在危机经济中贡献了三分之一的经济疲软,并阻碍了经济复苏

因此有一个有针对性的计划来提振信贷

他表示,货币政策可能会有所帮助,如果“可用的定期融资是贷款发起的限制因素”

虽然这可能是通过购买资产支持证券而发生的,但将这一想法付诸实践还有很多困难

这表明欧洲央行将宣布另一项长期融资计划,长达三年(与2011-12年冬季的计划一样),但以银行向小公司提供贷款为条件

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